Introdução ao Trading Forex Futures O mercado global de câmbio representa mais de 5 trilhões de dólares americanos do volume de negociação diário médio, tornando-o o maior mercado do mundo. Dentro desse mercado, existe uma classe crescente de títulos derivativos: futuros de divisas. Este artigo definirá e descreverá esses contratos de futuros e suas aplicações populares, além de apresentar algumas ferramentas analíticas necessárias para negociar com sucesso um contrato no espaço de futuros forex de 112 bilhões de dólares por dia. Quais são os Futuros Forex Os futuros Forex são contratos de futuros padronizados para comprar ou vender moeda em uma data, horário e tamanho de contrato estabelecidos. Esses contratos são negociados em uma das inúmeras trocas de futuros em todo o mundo. Ao contrário de suas contrapartes, os contratos de futuros são negociados publicamente, não customizáveis (padronizados no tamanho do contrato e procedimentos de liquidação especificados) e garantidos contra perdas de crédito por uma intermediária conhecida como câmara de compensação. (Derivados Relacionados: Futuros vs. Forwards) A câmara de compensação fornece esta garantia através de um processo no qual os ganhos e as perdas acumulados diariamente são convertidos em reais perdas de caixa e creditados ou debitados no titular da conta. Esse processo, conhecido como mark-to-market, usa a média das últimas negociações do dia para calcular um preço de liquidação. Esse preço de liquidação é usado para determinar se um ganho ou perda foi incorrido em uma conta de futuros. No intervalo de tempo entre liquidação dos dias anteriores e as correntes, os ganhos e perdas são baseados no último valor de liquidação. As câmaras de compensação de futuros exigem um depósito de participantes conhecido como margem. Ao contrário da margem no mercado de ações, que é um empréstimo de um corretor para o cliente com base no valor de sua carteira atual, a margem no sentido do futuro refere-se ao montante inicial de dinheiro depositado para atender a um requisito mínimo. Não há empréstimos envolvidos, e esta margem inicial atua como uma forma de boa fé para garantir que ambas as partes envolvidas em um comércio atinjam o lado da obrigação. Além disso, o requisito de margem inicial de futuros é geralmente menor do que a margem requerida em um mercado de ações. Na verdade, as margens de futuros tendem a ser menos de 10% ou mais do preço futuro. Se uma conta assumir perdas após a marca ao mercado diariamente, os detentores de posições de futuros devem garantir que eles mantenham seus níveis de margem acima de um valor pré-designado conhecido como margem de manutenção. Se as perdas acumuladas diminuírem o saldo da conta abaixo do requisito de margem de manutenção, o comerciante receberá uma chamada de margem (sem relação com o filme) e deve depositar os fundos para recuperar a margem do valor inicial. Um exemplo de requisitos de margem para cada tipo de contrato pode ser encontrado no site Chicago Mercantile Exchange, ou CMEs aqui (mais no CME, abaixo). Os futuros de Forex são negociados em bolsas ao redor do mundo, sendo o mais popular o grupo Chicago Mercantile Exchange (CME), que possui o maior volume de contratos de futuros pendentes. O Forex, bem como a maioria dos contratos de futuros, pode ser negociado em um sistema de liberação aberta através de comerciantes ao vivo em um piso de poço ou totalmente através de meios eletrônicos com um computador e acesso à Internet. Atualmente, o corte aberto está sendo eliminado na Europa e substituído pela negociação eletrônica. Como mencionado anteriormente, em termos de grande número de contratos de derivativos negociados, o grupo CME lidera o pacote com 3,16 bilhões de contratos no total para 2013. A Intercontinental Exchange e a Eurex seguem em 2º e 3º lugares, respectivamente, em 2807,97 e 2190,55 bilhões de contratos negociados. A maior parte dos contratos futuros da FX são negociados através do grupo CME e seus intermediários. Especificações de Contratos e o Tick Cada contrato de futuros foi padronizado pela troca e tem certas características que podem diferenciá-lo de outro contrato. Por exemplo, os futuros CADUSD são entregues fisicamente na data de liquidação, padronizados por tamanho para 100.000 dólares canadenses, e transações por vinte meses com base no ciclo trimestral de março (ou seja, março, junho, setembro e dezembro). O principal interesse para os comerciantes, no entanto, seria a flutuação do preço mínimo, também conhecido como o tiquetaque. Um tiquetaque é exclusivo de cada contrato, e é imperativo que o comerciante entenda suas propriedades. Para o contrato CADUSD, o tiqueteque ou o movimento de preço mínimo para cima ou para baixo é .0001 por incrementos de dólar canadense. Com um contrato padronizado em 100.000 dólares canadenses, isso se traduz em um movimento de 10 em cada sentido. Isso significa que se o dólar canadense aprecia de .78700 USD para .78750 USD, um vendedor curto teria perdido 5 tiques ou 50 por contrato. Em contraste com os futuros do CADUSD, o contrato da CHFUSD tem um tamanho de contrato de 125.000 francos suíços, e o carrapato neste caso é .0001 por incrementos de franco suíço ou 12.50contratos. Os mercados de futuros também apresentam mini-contratos à metade do padrão do contrato regular e do E-Minis, que são 110 o tamanho de suas homólogas regulares. E-minis são ideais para os novos comerciantes do seu aumento de liquidez e acessibilidade devido aos requisitos de margem mais baixos. Os contratos são comercializados 23 horas por dia, de segunda a sexta-feira, em todo o mundo. Tipos de Usos: Hedge Os futuros Forex são amplamente utilizados para atividades de hedge e especulações. Examine brevemente um exemplo de usar os futuros FX para mitigar o risco cambial. Uma empresa americana que faz negócios na Europa espera receber um pagamento de 1.000.000 por serviços prestados, em cinco meses. Por uma questão de exemplo, imagine que a taxa EURUSD local existente está atualmente em 1.04. Com medo de uma maior deterioração do euro em relação ao dólar, a empresa pode proteger este próximo pagamento através da venda de contratos de futuros de 8 euros, cada um contendo 125 mil, expirando em cinco meses a 1,06 dólares por euro. No decurso dos próximos cinco meses, à medida que o euro se deprecie mais contra o dólar, a conta da empresa é creditada diariamente pela câmara de compensação. Após o tempo decorrido e o euro caiu para 1,03, o fundo realizou ganhos de 3750 por contrato em curto prazo, calculados por 300 carrapatos (com um preço mínimo movido por tiquetaque em .0001) e um multiplicador de 12,50 por contrato. Com 8 contratos vendidos, a empresa obtém ganhos totais de 30.000, antes de contabilizar taxas de compensação e comissões. Se a empresa norte-americana no exemplo não tivesse entrado neste negócio e recebesse euros à taxa spot, teriam perdido 10.000 pontos: 1.04 EURUSD cinco meses antes da expiração do prazo de vencimento e 1,03 no final do prazo se traduz em perda de 10.000 por 1.000.000. Tipos de Usos: Negociação e especulação Tal como acontece com o mercado de ações, os tipos de método de negociação dependem das preferências únicas do indivíduo quando se trata de técnicas e prazos. Os comerciantes do dia geralmente nunca ocupam posições durante a noite e podem entrar e sair de um comércio em questão de minutos procurando saltar em um balanço intradía. Um dia comerciantes M. O. É centrada em ações de preço e volume com uma forte ênfase na análise técnica em oposição a fatores fundamentais. Um comerciante do dia dos futuros forex emprega principalmente os principais indicadores técnicos prevalentes nos mercados esportivos, como os padrões de Fibonacci. Bandas de Bollinger. MACD. Osciladores. Médias móveis. Padrões de linhas de tendência e áreas de suporte e resistência. (Para ler mais, veja Análise de padrões de gráfico: Intodução) Muitos, se não todos os aspectos da análise técnica para ações podem ser intercambiáveis com o mercado de futuros e, portanto, a negociação entre as duas classes de ativos pode ser uma transição fácil para os comerciantes do dia. Swing comerciantes são comerciantes que ocupam posições durante a noite, por até um mês de duração. Eles geralmente empregam análise técnica abrangendo um período de tempo mais longo (gráficos horários a diários), bem como fatores macroeconômicos de curto prazo. Finalmente, há os comerciantes da posição que ocupam um cargo por várias semanas até vários anos. Para esses indivíduos, a análise técnica pode assumir o devido lugar para os fatores macroeconômicos. Os comerciantes de posições não estão preocupados com as flutuações do dia-a-dia sobre os preços do contrato, mas estão interessados na imagem como um todo. Como tal, eles podem empregar perdas de paradas mais amplas e diferentes princípios de gerenciamento de risco do que o comerciante swing ou day. Note, no entanto, estas são definições generalizadas e as características diferenciadoras dos comerciantes não são em preto e branco. Às vezes, os comerciantes do dia podem empregar análise fundamental, como quando os dados do Comitê Federal de Mercado Aberto são divulgados. Da mesma forma, os comerciantes de posição podem empregar ferramentas de análise técnica para configurar entradas, saídas e perdas de paragem. Além disso, os prazos utilizados pelos comerciantes também são bastante subjetivos, e um comerciante do dia pode manter uma posição durante a noite, enquanto um comerciante de swing pode manter uma posição por vários meses de cada vez. Tal como nos mercados de ações, o tipo de estilo de negociação é inteiramente subjetivo e varia de indivíduo para indivíduo. Tipos de ferramentas analíticas Similar ao mercado de ações, os comerciantes dos futuros FX empregam análise técnica e fundamental. A análise técnica, por natureza, examina dados de preços e volume e, posteriormente, metodologias similares são prevalentes tanto em mercados de ações quanto em mercados de futuros. No entanto, o maior contraste analítico entre o comerciante FX e dizer, um comerciante de ações, estará na forma como eles empregam análise fundamental. A análise fundamental no mercado de ações pode enfatizar o escrutínio das demonstrações contábeis de uma empresa, discussão e análise de gestão, análise de eficiência, análise de índices e análise da indústria. Dependendo do analista, princípios macroeconômicos mais amplos podem ter um assento traseiro para características específicas da empresa. No entanto, os comerciantes dos futuros FX (e FX em geral) devem estar absolutamente familiarizados com os princípios macroeconômicos e as técnicas de previsão. O comerciante de futuros FX de brotamento deve entender a multiplicidade de fatores que podem afetar uma moeda do país, como as causas e os efeitos da inflação, bem como as medidas contrárias disponíveis para um banco central do país e os diferenciais das taxas de juros. O comerciante deve entender os principais determinantes dos ciclos econômicos dentro de um país e poder analisar indicadores econômicos. Incluindo (embora não limitado a), curvas de rendimento. PIB. CPI. Habitação, emprego e dados de confiança do consumidor. Além disso, o comerciante deve poder analisar os princípios contábeis macroeconomicos, como o nível de reservas dos bancos centrais. Excedentes e déficits de contas de capital corrente, bem como estudar as causas e os resultados dos ataques especulativos em moeda, por exemplo, o Banco da Inglaterra. As bolhas de moeda mexicana e tailandesa possibilitam estudos de caso interessantes. Finalmente, o comerciante também deve estar familiarizado com os efeitos da turbulência geopolítica em uma moeda do país, como o conflito na Criméia e as sanções subseqüentes pressionadas contra a Rússia, bem como os efeitos dos preços das commodities sobre o que é chamado de dólares de commodities. Por exemplo, tanto o dólar canadense como o dólar australiano são suscetíveis a movimentos nos preços das commodities, ou seja, aqueles associados à energia. Se um comerciante sentir que o petróleo vai sofrer novos declínios, eles podem ter futuros curtos CAD, ou assumir uma aposta longa na esperança de uma recuperação do petróleo. Novamente, a análise fundamental para os futuros FX sempre se preocupa com a visão mais ampla do mundo e a relação geral dos mercados. Vamos assumir que, depois de verificar as técnicas e a volatilidade em torno do futuro da Grece na zona do euro, um comerciante assume uma posição de baixa no EURUSD e decide reduzir o contrato em junho de 2015. Ele corta o contrato de junho em 1.086, esperando que o euro se desvalorize, pelo menos, onde o suporte a curto prazo reside antes do vencimento (cerca de 1.07260). Com um tamanho de contrato de 125.000 euros, ele ganhou 134 carrapatos, ou 1675 se o seu comércio é bem sucedido ((1.0860 - 1.07260) x 125000). Com uma exigência de margem de manutenção de 3100 USD x 1.10 (as regras de CME exigem 110 por cento do requisito de margem de manutenção para negociações especulativas), sua margem inicial seria de 3410. Com seu lucro de 1675 e dividindo pela margem de 3410, dá-lhe um retorno alavancado De 49%. Negociar futuros de divisas, bem como qualquer atividade especulativa, é de natureza arriscada. O comerciante deve pelo menos ter um conhecimento passante de análise técnica e macroeconômica e entender os contratos de propriedades únicas e regras relacionadas ao intercâmbio. A transparência, a liquidez e o menor risco de incumprimento tornam os navios de negociação atraentes futuros de divisas. Mas o comerciante deve respeitar o poder da margem na amplificação de perdas (bem como ganhos), realizar a devida diligência necessária e ter um plano de gerenciamento de risco adequado antes de colocar seu primeiro comércio. Se você negociar Forex ou ações Investidores e comerciantes ativos atuais Têm acesso a um número crescente de instrumentos de negociação, de chips e industriais modernos e experimentados, aos mercados de futuros e mercados de divisas rápidos. Decidir quais desses mercados para comércio podem ser complicados, e muitos fatores precisam ser considerados para fazer a melhor escolha. O elemento mais importante pode ser o comerciante ou a tolerância ao risco dos investidores e o estilo de negociação. Por exemplo, os investidores de buy-and-hold são muitas vezes mais adequados para participar do mercado de ações. Enquanto os comerciantes de curto prazo, incluindo os comerciantes swing, day e scalp. Pode preferir mercados onde a volatilidade dos preços é mais pronunciada. Neste artigo, compare bem o investimento no mercado cambial para a compra em ações de blue chip, índices e industriais. (Saiba mais sobre o mercado de divisas e conheça algumas estratégias de negociação para iniciantes, confira o Forex Trading: um guia para iniciantes.) TUTORIAL: The Ultimate Forex Guide Forex Vs. Blue Chips O mercado de câmbio é o maior mercado financeiro do mundo. Representando mais de 4 trilhões em média de valores negociados cada dia a partir de 2011. Muitos comerciantes são atraídos para o mercado cambial por causa de sua alta liquidez. 24 horas por dia e a quantidade de alavancagem oferecida aos participantes. Blue chips, por outro lado, são ações de empresas bem estabelecidas e financeiramente sólidas. Essas ações geralmente são capazes de operar de forma rentável durante condições econômicas desafiadoras. E tem uma história de pagamento de dividendos. Os chips azuis geralmente são considerados menos voláteis do que muitos outros investimentos, e geralmente são usados para fornecer um potencial de crescimento constante para as carteiras de investidores. Volatilidade A volatilidade é uma medida das flutuações de preços a curto prazo. Enquanto alguns comerciantes, particularmente comerciantes de curto prazo e dia. Dependem da volatilidade para lucrar com os rápidos balanços de preços no mercado, outros comerciantes estão mais confortáveis com investimentos menos voláteis e menos arriscados. Como tal, muitos comerciantes de curto prazo são atraídos para os mercados de forex, enquanto os investidores de compra e retenção podem preferir a estabilidade oferecida por chips azuis. Leverage Leverage é outra consideração. Nos Estados Unidos, os investidores geralmente têm acesso a alavancagem 2: 1 para ações. O mercado forex oferece uma alavancagem substancialmente maior de até 50: 1, e em partes do mundo ainda está disponível uma alavancagem ainda maior. É tudo isso alavancar uma coisa boa, não necessariamente. Embora certamente forneça o trampolim para criar capital com um investimento muito pequeno - as contas de divisas podem ser abertas com menos de 100 - a alavancagem pode facilmente destruir uma conta de negociação. (Para uma visão mais detalhada, veja Alavancagem Forex: Uma espada de dois gumes.) Horas de negociação Outra consideração na escolha de um instrumento de negociação é o período de tempo que cada um é negociado. As sessões de negociação para ações são limitadas às horas de câmbio, geralmente das 9h30 às 16h, horário padrão do leste, de segunda a sexta-feira, com exceção dos feriados de mercado. O mercado forex, por outro lado, permanece ativo 24 horas a partir das 17h EST domingo, até às 17h00 da feira, inaugurando em Sydney e viajando pelo mundo para Tóquio, Londres e Nova York. A flexibilidade para negociar durante os mercados asiáticos e europeus nos EUA, com boa liquidez praticamente a qualquer momento do dia, é um bônus adicional para os comerciantes cujos horários, de qualquer forma, limitarão sua atividade de negociação. (Só porque as negociações do mercado forex 24 horas por dia não significam que você precisa. Veja como definir um horário de negociação Forex.) Forex Vs. Índices Os índices do mercado de ações são uma combinação de ações similares, que podem ser usadas como referência para um portfólio específico ou o mercado amplo. Nos mercados financeiros dos EUA, os principais índices incluem a Dow Jones Industrial Average (DJIA), o Nasdaq Composite Index. O índice Standard amp Poors 500 (SampP 500) e o Russell 2000. Os índices fornecem aos comerciantes e investidores um método importante de avaliar o movimento do mercado global. Uma gama de produtos oferece aos comerciantes e investidores ampla exposição ao mercado através de índices de mercado de ações. Os fundos negociados em bolsa (ETFs) baseados em índices de mercado de ações, como SampP Depository Receipts (SPY) e Nasdaq-100 (QQQQ), são amplamente comercializados. Os futuros do índice de ações e os futuros do índice e-mini são outros instrumentos populares baseados nos índices subjacentes. Os e-minis possuem uma forte liquidez e se tornaram favoritos entre os comerciantes de curto prazo por causa das médias médias favoráveis. Além disso, o tamanho do contrato é muito mais acessível do que os contratos de futuros do índice de ações de tamanho completo. Os e-minis, incluindo o e-mini SampP 500, o e-mini Nasdaq 100, o e-mini Russell 2000 e o Dow Futures de tamanho reduzido são comercializados 24 horas por dia em redes eletrônicas e transparentes. (Para saber mais, confira a Exposição ao risco de redução de risco Forex Minis.) Volatilidade A volatilidade e a liquidez dos contratos e-mini são aproveitados pelos muitos comerciantes de curto prazo que participam de índices bolsistas. O principal mercado de futuros do índice de ações em um valor nocional diário médio de 145 bilhões, excedendo o volume de dólares negociados combinados das ações subjacentes de 500. A faixa diária média no movimento de preços dos contratos e-mini oferece uma ótima oportunidade para lucrar com movimentos do mercado de curto prazo. Enquanto o valor médio diário negociado pales em comparação com o dos mercados cambiais, os e-minis fornecem muitas das mesmas vantagens que estão disponíveis para os comerciantes de divisas, incluindo liquidez confiável, cotações diárias de movimento de preços médias que são propícias para lucros a curto prazo , E negociação fora do horário comercial normal dos EUA. Alavancar Futuros comerciantes podem usar grandes quantidades de alavancagem semelhante à que está disponível para os comerciantes forex. Com os futuros, a alavancagem é referida como margem. Um depósito obrigatório que pode ser usado por um corretor para cobrir perdas na conta. Os requisitos de margem mínima são estabelecidos pelas trocas onde os contratos são negociados e podem ser tão pouco quanto 5 do valor dos contratos. Os corretores podem optar por exigir maiores valores de margem. Como forex, então, os comerciantes de futuros têm a capacidade de negociar em grandes tamanhos de posição com um pequeno investimento, criando a oportunidade de desfrutar de ganhos enormes - ou sofrerem perdas devastadoras. Horas de negociação Enquanto a negociação existe quase 24 horas por dia para os e-minis eletronicamente negociados (a negociação cessa por cerca de uma hora por dia para permitir que os investidores institucionais avaliem suas posições), o volume pode ser menor do que o mercado cambial e a liquidez durante o período - as horas de mercado podem ser uma preocupação, dependendo do contrato específico e da hora do dia. Tratamento fiscal Enquanto estiver fora do escopo deste artigo, deve notar-se que vários instrumentos de negociação são tratados de forma diferente no tempo de imposto. Os ganhos de curto prazo em contratos de futuros, por exemplo, podem ser elegíveis para menores taxas de imposto do que ganhos de curto prazo em ações. Além disso, os comerciantes ativos podem ser elegíveis para escolher o status de mark-to-market (MTM) para fins do IRS, que permite deduções para despesas relacionadas a negociação, como taxas de plataforma ou educação. Para reivindicar o status do MTM, o IRS espera que a negociação seja o principal negócio de negócios, a publicação do IRS 550 e o Procedimento de receita 99-17 cobrem as diretrizes básicas sobre como se qualificar adequadamente como comerciante para fins fiscais. É altamente recomendável que os comerciantes e os investidores busquem o conselho e a experiência de um contador qualificado ou outro especialista em impostos para gerir de forma mais favorável as atividades de investimento e passivos fiscais relacionados. (Trading forex pode fazer um tempo confuso organizando seus impostos. Essas etapas simples manterão tudo reto. Confira os princípios básicos da divisão de Forex.) The Bottom Line A internet e o comércio eletrônico abriram as portas aos comerciantes ativos e investidores de todo o mundo para participar Em uma crescente variedade de mercados. A decisão de negociar ações, contratos forex ou futuros é muitas vezes baseada em tolerância ao risco, tamanho da conta e conveniência. Se um comerciante ativo não estiver disponível durante as horas normais do mercado para entrar, sair ou administrar corretamente negócios, os estoques não são a melhor opção. No entanto, se uma estratégia de mercado de investidores é para comprar e manter a longo prazo, gerando crescimento constante e ganhando dividendos, as ações são uma escolha prática. Independentemente do (s) instrumento (s) que um comerciante ou investidor seleciona, a decisão deve ser baseada em qual é o melhor ajuste.
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