Advanced Fx Options

Por que você deve participar de opções avançadas de FX Para garantir que atendamos suas expectativas e maximize seu retorno no investimento de treinamento, nós preferimos um conjunto de estilo de sala de aula Para garantir que atendamos suas expectativas e maximize seu retorno no investimento de treinamento, nós preferimos um estilo de sala de aula configurado para o Entrega de nossos cursos. Por favor, note que temos, portanto, um número limitado de espaços disponíveis e estes serão atribuídos em um primeiro a chegar, primeiro aceito. Recomendamos reserva antecipada para evitar decepções. Explore a volatilidade local e estocástica, juntamente com o modelo misto LSV, e sua interação no preço Exotics. Como você se beneficiará, o primeiro dia apresentará os aspectos técnicos básicos dos mercados de câmbio, os principais contratos negociados e os modelos de avaliação padrão. O foco será a fórmula de Black-Scholes, vista como uma ferramenta de fabricação de mercado, todas as convenções prevalecentes no mercado de opções de FX e a maneira como as cotações aparecerão no mercado. A construção de uma matriz de volatilidade incorporando toda a característica muito específica das opções FX será amplamente estudada. A aplicação da fórmula Black-Scholes ao preço das opções simples de baunilha e das típicas opções FX exóticas e as abordagens de mercado para incluir o sorriso na avaliação são finalmente examinadas. A análise das bordas e das falhas dessa abordagem mostrará por que são necessários modelos mais sofisticados. O segundo dia será aprofundado na construção das ferramentas matemáticas necessárias para avaliar e administrar riscos de um livro de derivativos em moeda estrangeira. Os delegados serão levados através das complexidades do modelo de sorriso para opções exóticas, levando taxas de juros instantâneas de curto prazo e volatilidades diretas como ponto de partida. A partir deste modelo de estrutura de termo simples, adicionamos dependência do estado sob a forma de volatilidade local e, em seguida, introduzemos uma segunda fonte de variação na forma de volatilidade estocástica. Colocar estes dois juntos permite um modelo LSV ajustável que se tornou um padrão da indústria para exotics de fluxo e pode ser adaptado para derivações de caminho cada vez mais complexas através do uso de esquemas de geração de malha não uniformes e variáveis ​​de estados auxiliares. Os esquemas numéricos multidimensionais apresentados também podem ser usados ​​para opções de múltiplas moedas, que serão cobertas também. No final deste curso, os delegados serão capazes de: Compreender as convenções de mercado para opções FX e como elas são usadas na prática. Reveja a abordagem de preços Black-Scholes para FX e sua utilização em preços e construção de superfície de volatilidade Traduzir a teoria em abordagens de mercado Para preços e citação de vanillas e exóticas. Investigue a volatilidade local e estocástica, juntamente com o modelo misto LSV, e sua interação no preço exotics. Estende os números numéricos de Black-Scholes de um único fator para modelos multifatoriais para opções de múltiplas moedas e volatilidade estocástica Discussão detalhada de calibração e preços usando o local Modelos estocásticos e LSV Sobre o seu treinador especialista: Dr. Iain J. Clark Iain Clark é atualmente responsável pela Análise Quantitativa FX na UniCredit, Londres. Ele possui um doutorado em matemática aplicada e tem sido um quantum de front-office por 13 anos, tendo anteriormente trabalhado em JP Morgan, BNP Paribas, Lehman Brothers, Dresdner Kleinwort e Standard Bank. Ele é o autor do Preço de Opções de Câmbio: Guia de praticantes, Wiley Finance. Seu próximo livro será o preço da opção Commodity: Guia de praticantes, programado para ser publicado em 2013 também pela Wiley Finance. Antonio Castagna é atualmente sócio e co-fundador da empresa de consultoria Iason ltd, com foco no design de modelos para preço de derivativos complexos e para medir riscos financeiros e de crédito. Ele já estava no Banca IMI, Milão, entre 1999 e 2006: lá, ele trabalhou pela primeira vez como um criador de mercado de capfloors e swaptions, e ele criou a mesa de compras de opções FX. Começou sua carreira no 1997 no IMI Bank, no Luxemburgo, no Departamento de Controle de Riscos. Graduou-se em Finanças pela Universidade LUISS em Roma em 1995. Escreveu artigos sobre diferentes questões, incluindo derivados de crédito, gerenciamento de riscos de opções exóticas e sorrisos de volatilidade e ele é autor das opções de FX do livro e risco de sorriso. Um questionário detalhado será enviado a todos os participantes do curso para estabelecer exatamente onde o treinamento em grupo precisa ser encontrado. Os formulários preenchidos serão analisados ​​pelo treinador do curso e seguidos pelo telefone se for necessário esclarecimento adicional. Como resultado, podemos garantir que o curso seja lançado exatamente no nível certo e que os problemas que você considera relevantes sejam abordados. O material do curso refletirá esses problemas e permitirá que você digite o assunto após o evento em seu próprio horário. Quem deve participar de Instituições Financeiras, Bancos de Investimento e Bancos Privados: Compreender as convenções de mercado para opções de FX e como elas são usadas na prática. Reveja a abordagem de preços de Black-Scholes para FX e sua utilização em preços e construção de superfície de volatilidade Traduzir a teoria em abordagens de mercado Para avaliar e cotizar vanillas e exóticas. Investigar a volatilidade local e estocástica, juntamente com o modelo misto LSV, e sua interação no preço exótica. Estender o modelo Black-Scholes numeric8217s de um fator para modelos multifatoriais para opções de múltiplas moedas e volatilidade estocástica. Os participantes anteriores incluem instituições financeiras, bancos de investimento E Bancos Privados: Comerciantes Gerentes de Risco Engenheiros Financeiros Analistas Quantitativos Estruturadores Pesquisadores Por que escolher marcus evans Conferências marcus evans é especializada em pesquisa e desenvolvimento de eventos estratégicos para executivos de empresas seniores. De nossa rede internacional de 63 escritórios, a marcus evans produz mais de 1000 eventos por ano em questões estratégicas em finanças corporativas, telecomunicações, tecnologia, saúde, transportes, mercados de capitais, recursos humanos e melhoria de negócios. Acima de tudo, a marcus evans fornece aos clientes informações e conhecimentos comerciais que lhes permitem sustentar uma valiosa vantagem competitiva e contribui positivamente para o sucesso. INFORMAÇÃO DA SUA INFORMAÇÃO - Clique para exibir, incluindo suas opções de marketing. A Euromoney Learning Solutions faz parte do grupo de empresas Euromoney Institutional Investor PLC. Clique aqui para obter mais detalhes sobre as atividades do grupo146s. Usaremos as informações que você forneceu aqui para processar sua solicitação de registro de pedidos, incluindo a comunicação com você sobre isso. Podemos monitorar o uso do (s) nosso (s) website (s). Como grupo internacional, podemos transferir seus dados em uma base global. Sujeito às suas escolhas abaixo, também podemos usar seus dados para fins de marketing. Ao enviar seus dados, você estará indicando seu consentimento para o uso de seus dados conforme identificado aqui. Mais informações são apresentadas em nossa política de privacidade neste site. Suas escolhas de marketing Por favor, marque se você não deseja receber ofertas de nossas empresas do grupo por: Telefone Email Mail Ou de empresas fora do nosso grupo Investidores Institucionais da Euromoney As empresas do grupo PLC fornecem uma gama de produtos e serviços de negócios para empresas. Estes são focados em finanças internacionais, metais, commodities, telecomunicações, leis, impostos, seguros, energia, transportes e mercados emergentes. Produtos e serviços incluem revistas, boletins informativos, livros, diretórios, informações e dados eletrônicos, treinamento, seminários e conferências. Detalhes completos estão disponíveis na euromoneyplc. Usaremos as informações que você forneceu aqui para processar sua requisição de registro de pedidos, incluindo a comunicação com você sobre isso. Se você estiver se inscrevendo para um teste, você receberá e-mails de acompanhamento e uma chamada telefônica sobre seu teste. Como parte do teste, você também pode receber atualizações de e-mail e outros recursos, conforme especificado para esse produto. Podemos monitorar o uso do (s) nosso (s) website (s). Como grupo internacional, podemos transferir seus dados em uma base global. Sujeito às suas escolhas no formulário, também podemos usar seus dados para fins de marketing. Mais informações são apresentadas em nossa política de privacidade neste site. Negociação de opções avançadas: A propagação de borboleta modificada A maioria das pessoas que trocam opções começam simplesmente comprando chamadas e colocadas para alavancar uma decisão de timing de mercado ou talvez escrevendo chamadas cobertas em Um esforço para gerar renda. Curiosamente, quanto mais um comerciante permanecer no jogo de troca de opções, mais provável ele ou ela é migrar para longe dessas duas estratégias mais básicas e investigar estratégias que oferecem oportunidades únicas. Uma estratégia bastante popular entre os comerciantes de opções experientes é conhecida como a propagação da borboleta. Esta estratégia permite que um comerciante entre em um comércio com uma alta probabilidade de lucro, alto potencial de lucro e risco limitado. Neste artigo, vamos além da propagação básica da borboleta e analisaremos uma estratégia conhecida como a borboleta modificada. A propagação básica da borboleta Antes de olhar para a versão modificada da propagação da borboleta, vamos fazer uma revisão rápida da propagação básica da borboleta. A borboleta básica pode ser inserida usando chamadas ou coloca uma proporção de 1 por 2 por 1. Isso significa que se um comerciante estiver usando chamadas, ele comprará uma chamada a um preço de exercício específico. Venda duas chamadas com um preço de exercício mais elevado e compre mais uma chamada com um preço de exercício ainda maior. Ao usar puts, um comerciante compra uma colocada a um preço de ataque particular, vende duas colocações a um preço de operação mais baixo e compra mais uma vez em um preço de exercício ainda menor. Normalmente, o preço de exercício da opção vendida está próximo do preço real do título subjacente. Com as outras greves acima e abaixo do preço atual. Isso cria um comércio neutro pelo qual o comerciante ganha dinheiro se o título subjacente permanecer dentro de um determinado intervalo de preços acima e abaixo do preço atual. No entanto, a borboleta básica também pode ser usada como um comércio direcional ao fazer dois ou mais dos preços de exercício bem além do preço atual do título subjacente. (Saiba mais sobre os spreads básicos de borboleta no Setting Trait Traits com Butterfly Spreads.) A Figura 1 exibe as curvas de risco para um padrão em dinheiro. Ou neutro, propagação de borboleta. A Figura 2 exibe as curvas de risco para uma propagação de borboleta fora do dinheiro usando opções de chamadas. Figura 1: Curvas de risco para um spread de borboleta em dinheiro ou neutro Fonte: Optionetics Platinum Figura 2: Curvas de risco para um spread de borboleta fora do dinheiro Fonte: Optionetics Platinum Ambos os negócios de borboleta padrão exibidos em Os números 1 e 2 desfrutam de um risco de dólar relativamente baixo e fixo, uma ampla gama de potencial de lucro e a possibilidade de uma alta taxa de retorno. Mudando para a borboleta modificada A propagação de borboleta modificada é diferente da propagação básica da borboleta em várias maneiras importantes: 1. Os lançamentos são negociados para criar um comércio otimista e as chamadas são negociadas para criar um comércio de baixa. 2. As opções não são negociadas na moda 1x2x1, mas sim na proporção de 1x3x2. 3. Ao contrário de uma borboleta básica que tem dois preços de equilíbrio e uma variedade de potencial de lucro, a borboleta modificada tem apenas um preço de equilíbrio. Que normalmente é fora do dinheiro. Isso cria uma almofada para o comerciante. 4. Um negativo associado à borboleta modificada versus a borboleta padrão, enquanto a mariposa padrão se envolve quase sempre envolve uma proporção de recompensa / risco favorável. A mariposa modificada distribui quase invariavelmente incorre em um grande risco de dólar em comparação com o potencial de lucro máximo. Claro, a única advertência aqui é que, se uma propagação de borboleta modificada for inserida corretamente, a segurança subjacente teria que se mover uma grande distância para alcançar a área de perda máxima possível. Isso dá aos comerciantes de alerta muito espaço para agir antes que o pior cenário se desenrolle. A Figura 3 mostra as curvas de risco para uma propagação de borboleta modificada. A garantia subjacente é negociada em 194,34 por ação. Este comércio envolve: - Obter um preço de 195 prêmios - Termine o preço de exercício de 190: coloca dois 175 preços de exercício. Figura 3: Curvas de risco para um spread de borboleta modificado Fonte: Optionetics Platinum Uma boa regra é inserir uma borboleta modificada Quatro a seis semanas antes da expiração da opção. Como tal, cada uma das opções neste exemplo tem 42 dias (ou seis semanas) restantes até o vencimento. Observe a construção única desse comércio. É comprado um preço no preço (preço de exercício 195), três posições são vendidas a um preço de exercício inferior a cinco pontos (preço de exercício 190) e duas mais são compradas a um preço de exercício 20 pontos mais baixos (175 preço de exercício ). Existem várias coisas importantes a serem observadas sobre este comércio: 1. O preço atual do estoque subjacente é 194.34. 2. O preço do equilíbrio é de 184,91. Em outras palavras, existem 9,57 pontos (4,9) de proteção contra desvantagem. Enquanto a segurança subjacente não adianta diminuir em 4,9 ou mais, esse comércio mostrará lucro. 3. O risco máximo é 1.982. Isso também representa a quantidade de capital que um comerciante precisaria colocar para entrar no comércio. Felizmente, esse tamanho de perda só seria realizado se o comerciante ocupasse essa posição até o vencimento e o estoque subjacente fosse negociado em 175 partes ou menos naquele momento. 4) O potencial de lucro máximo neste comércio é de 1.018. Se alcançado, isso representaria um retorno de 51 no investimento. Realisticamente, a única maneira de alcançar esse nível de lucro seria se o título subjacente encerrasse exatamente 190 partes no dia da expiração da opção. 5. O potencial de lucro é de 518 a qualquer preço de ações acima de 195 - 26 em seis semanas. Critérios-chave a considerar na seleção de uma propagação de borboleta modificada Os três critérios principais a serem observados quando se considera um spread de borboleta modificado são: 1. Risco de dólar máximo 3. Probabilidade de lucro Infelizmente, não existe uma fórmula ótima para tecer esses três critérios-chave juntos, Então alguma interpretação por parte do comerciante está invariavelmente envolvida. Alguns podem preferir uma maior taxa de retorno potencial, enquanto outros podem colocar mais ênfase na probabilidade de lucro. Além disso, diferentes comerciantes têm diferentes níveis de tolerância ao risco. Da mesma forma, os comerciantes com contas maiores são mais capazes de aceitar transações com maior perda potencial máxima do que os comerciantes com contas menores. Cada comércio potencial terá seu próprio conjunto único de critérios de recompensa a risco. Por exemplo, um comerciante que considere dois negócios possíveis pode achar que um comércio tem uma probabilidade de lucro de 60 e um retorno esperado de 25, enquanto o outro pode ter uma probabilidade de lucro de 80, mas um retorno esperado de apenas 12. Neste caso O comerciante deve decidir se ele ou ela coloca mais ênfase no retorno potencial ou na probabilidade de lucro. Além disso, se um comércio tiver um requisito de capital de risco máximo muito maior do que o outro, isso também deve ser levado em consideração. As Opções de Resumo oferecem aos comerciantes uma grande flexibilidade para criar uma posição com características únicas de recompensa a risco. A propagação da borboleta modificada se encaixa neste reino. Os comerciantes de alerta que sabem o que procurar e que estão dispostos e capazes de atuar para ajustar um comércio ou cortar uma perda se for necessário, podem encontrar muitas possibilidades de borboleta modificadas de alta probabilidade.